العملات التي تقدمها شركة الصكوك الوطنية السعودية وعوائدها

محتويات

العملات التي تقدمها شركة الصكوك الوطنية السعودية

تُصدر «شركة الصكوك الوطنية السعودية» –– بصفتها الجهة المرخصة لإدارة وطرح أدوات الدين المتوافقة مع الشريعة داخل المملكة –– ثلاث فئات رئيسية من الصكوك تختلف في عملة الإصدار وطبيعة العائد. فيما يلي نظرة مركَّزة على كل فئة وما تعنيه للمستثمرين الأفراد والمؤسسات.

1 | صكوك الادخار للأفراد بالريال السعودي (منتج «صَح»)

العملة: ريال سعودي (SAR).
العائد: ثابت يُحدَّد مع كل جولة طرح لمدة عام واحد؛ بلغت النسبة 4.88 ٪ سنوياً في إصدار أبريل 2025 بعد أن كانت 4.98 ٪ في مارس و 4.94 ٪ في فبراير.
مزاياه: دعم حكومي كامل، رسوم اشتراك صفرية، حد أدنى 1 000 ريال، وإتاحة الاشتراك عبر التطبيقات المصرفية الخمسة المعتمَدة. المنتج صُمّم لرفع معدل الادخار الفردي ضمن برنامج تطوير القطاع المالي.

2 | الصكوك السيادية والمؤسسية بالريال السعودي (السوق المحلية)

العملة: ريال سعودي (SAR).
العائد: متغيِّر بحسب أجل الاستحقاق وظروف السوق؛ الإصدارات الشهرية الأخيرة من المركز الوطني لإدارة الدين تُسعَّر غالباً بين 4.7 ٪ و5.5 ٪ سنوياً على آجال 3 إلى 15 سنة، مع تداولها في سوق «تداول» للصكوك والسندات. مستوى العائد يعكس سعر الفائدة الريبو وسيولة الريال ودرجة المخاطرة المنخفضة للسند السيادي.
لمن تصلح؟ المستثمرون المؤسَّسيون والأفراد ذوو الملاءة العالية الباحثون عن تدفّق دخل دوري ومخاطرة ائتمانية شبه معدومة، إضافة إلى البنوك التي تستخدمها كأصول سيولة من الفئة الأولى.

3 | الصكوك الدولية بالدولار الأمريكي (USD Sukuk)

العملة: دولار أمريكي (USD).
العائد: يُسعَّر على هيئة «هامش فوق عائد سندات الخزانة الأمريكية»؛ على سبيل المثال، أصدر المركز الوطني لإدارة الدين في مايو 2024 ثلاثة شرائح دولارية (3، 6، 10 سنوات) بهوامش تراوحت بين +75 و +115 نقطة أساس فوق الخزينة، ما ترجم فعلياً إلى عائد أولي يقارب 5 ٪ – 5.6 ٪ سنوياً وقت التسعير.
أهميتها: تمنح الحكومة والشركات الكبرى (مثل ‎PIF‎ وأرامكو) منفذاً لأموال المستثمرين العالميين وتوفّر للمحافظ الدولية أداة مقوَّمة بالدولار مع تصنيف ‎A1/A+‎ وسيولة عالية.

كيف تختار؟

قصير الأجل وأمان أقصى → صكوك «صَح» بالريال (عائد ثابت، مدة سنة).
متوسط الأجل ودخل دوري أعلى قليلاً → صكوك حكومية/شبه حكومية محلية (تداول).
تنويع عملة المحفظة والأجل الطويل بالدولار → الصكوك الدولية؛ مناسبة لمن يقيس أداءه بالدولار أو يحتاج تحوّطاً للعملة.

نصيحة ختامية: قبل الاشتراك، طابق هدفك الاستثماري مع أجل الصك وهيكله (إجارة، مرابحة، وكالات) وتحقق من مستوى السيولة المطلوبة؛ فكلما طال الأجل زادت حساسية السعر لتحرّكات الفائدة، في حين يبقى العائد الدوري ثابتاً نسبياً.