محتويات
ما هي العقود الآجلة
العقود الآجلة أو المستقبلية Futures Contract هي أدوات مالية تلزم المشتري بشراء بعض الأصول الأساسية أو البائع لبيع ذلك الأصل بسعر وتاريخ مستقبلي يتم تحديده مسبقًا، وتسمح أنواع العقود الآجلة للمستثمر بالمضاربة في اتجاه ورقة مالية أو سلعة أو أداة مالية ، سواء طويلة أو قصيرة، باستخدام الرافعة المالية.
غالبًا ما تستخدم العقود الآجلة للتحوط من مخاطر تقلبات حركة أسعار الأصول المالية ومحاولة تقليل أو منع الخسائر التي تنتج من التغيرات غير المواتية في الأسعار.
هناك عقود آجلة قابلة للتداول تقريبًا لأي سلعة يمكن تخيلها ، مثل الحبوب والماشية والطاقة والعملات وحتى الأوراق المالية.
والرافعة المالية: الرافعة المالية هي استراتيجية استثمار تستخدم الأموال المقترضة، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار.
كيف تعمل العقود الأجلة
لفهم العقود الآجلة فلنأخذ النفط كمثال.
- فلنفترض أن أحد منتجي النفط يخطط لإنتاج مليون برميل من النفط خلال العام المقبل، وستكون الكمية جاهزًا للتسليم خلال 12 شهرًا.
- ولنفترض أيضًا أن السعر الحالي للبرميل هو 75 دولارًا.
- ولكن نظرًا لتقلب أسعار النفط ، فقد يكون سعر السوق بعد عام مختلفًا تمامًا عن السعر الحالي فقد يكون أعلى من 75 دولار وقد يكون أقل أيضًا.
- فإذا اعتقد منتج النفط أن سعر النفط سيكون أعلى بعد مرور، فقد يختار عدم تحديد سعر معين للنفط بعد عام وينتظر ليرى ظروف السوق في حينها
- أما إذا اعتقد المنتج أن 75 دولار هو سعر عادل للنفط ويحقق له مكاسب عاجلة أو أن السعر قد ينخفض بعد عام، فقد يكون من الجيد بالنسبة له تأمين سعر بيع مضمون بعد عام من خلال الدخول في عقد آجل.
- ولتحديد السعر المستقبلي يتم استخدام دوال رياضية لتسعير العقود الآجلة ، وهذه الدوال تأخذ في الاعتبار السعر الفوري الحالي، ووقت الاستحقاق معدل العائد الخالي من المخاطر وتكاليف التخزين وأرباح الأسهم وبعض العوامل الأخرى
- افترض أن العقود الآجلة للنفط لمدة عام واحد تم تسعيره بقيمة 78 دولارًا للبرميل، من خلال الدخول في هذا العقد ، يكون المنتج ملزمًا في عام واحد بتسليم مليون برميل من النفط مقابل الحصول على 78 مليون دولار للبرميل.
- ويتم استلام السعر 78 دولارًا للبرميل بغض النظر عن أسعار السوق الفورية في ذلك الوقت( قد تكون أعلى أو أقل). [1]
أنواع العقود الآجلة
- العقود الآجلة للأسهم
- العقود الآجلة للمؤشرات
- العقود الآجلة للسلع
- العقود الآجلة لسعر الفائدة
العقود الأجلة للأسهم
- العقد الآجل للأسهم هو نوع من العقود الاشتقاقية المالية حيث يجب على الأطراف المعنية التعامل مع أسهم شركة معينة في تاريخ وسعر مستقبليين محددين مسبقًا، يتم تحديد سعر العقد من خلال السعر الفوري للسهم الأساسي.
- وسيحقق مشتري العقود الآجلة للأسهم ربحًا إجماليًا في حالة زيادة قيمة الأصل عند انتهاء صلاحية العقود الآجلة أو يحقق خسارة إجمالية إذا انخفضت قيمة الأصل.
- من ناحية أخرى ، سيحقق البائع ربحًا إجماليًا عندما تنخفض قيمة الأصل الأساسي عند انتهاء الصلاحية وخسارة إجمالية إذا زادت.
- هناك العديد من المزايا للتداول في العقود الآجلة للأسهم، أكبرها هو الرافعة المالية، فعلى عكس المنتجات الأخرى مثل الأسهم أنت لا تدفع المبلغ النقدي بالكامل مقدمًا أو تمتلك الأصل الأساسي.
- فقط قبل التداول في العقود الآجلة للأسهم ، تحتاج إلى إيداع هامش مبدئي لدى الوسيط، وهو يمثل نسبة مئوية من من قيمة العقد
العقود الأجلة للمؤشرات
- يمكن استخدام العقود الآجلة للمؤشرات للمضاربة على حركات المؤشرات، فإنك إذا اشتريت اسهم من مؤشر بمبلغ 40000 مع تاريخ انتهاء الصلاحية في الشهر.
- إذا ارتفع المؤشر إلى 45000 ، فأنت ستحقق ربحًا قدره 5000، إذا انخفض إلى 30000 ، فستكون خسائرك ، في هذه الحالة ، 5000.
- يتم استخدام العقود الآجلة للمؤشرات من قبل مديري المحافظ للتحوط من مراكز حقوق الملكية الخاصة بهم في حالة انخفاض أسعار الأسهم.
العقود الآجلة للعملات
أحد الأنواع المختلفة للعقود المالية الآجلة هو العقود الآجلة للعملات. يتيح لك هذا العقد الآجل شراء أو بيع عملة بسعر معين مقابل عملة أخرى (اليورو مقابل الدولار الأمريكي ، إلخ) في تاريخ محدد مسبقًا في المستقبل.
يتم استخدامها من قبل أولئك الذين يريدون التحوط من المخاطر والمضاربين. على سبيل المثال ، قد يقوم مستورد في الهند بشراء العقود الآجلة بالدولار الأمريكي للحماية من أي ارتفاع في العملة مقابل الروبية.
العقود الآجلة للسلع
تسمح العقود الآجلة للسلع بالتحوط ضد تغيرات الأسعار في المستقبل للسلع المختلفة، بما في ذلك المنتجات الزراعية والذهب والفضة والبترول إلخ.
كما يستخدمها المضاربون للمراهنة على تحركات الأسعار.
أسواق العملات شديدة التقلب وهي عمومًا مجال للاعبين المؤسسيين الكبار ، بما في ذلك الشركات الخاصة والحكومات. نظرًا لأن الهوامش الأولية منخفضة في السلع ، يمكن للاعبين في العقود الآجلة للسلع اتخاذ مراكز مهمة.
بالطبع ، إمكانات الربح هائلة ، لكن المخاطر تميل إلى أن تكون عالية.
العقود الآجلة لسعر الفائدة
يعد سعر الفائدة الآجل أحد الأنواع المختلفة للعقود الآجلة، إنه عقد لشراء أو بيع أداة دين بسعر محدد في تاريخ محدد مسبقًا.
الأصول الأساسية التي يتم تداولها هي السندات الحكومية أو أذون الخزانة. [2]
خصائص العقود الآجلة
- نظرًا لأنه يتم تداولها في البورصة ، فإن العقود الآجلة موحدة للغاية، أي أنه لا يمكن تخصيص العقود الآجلة وفقًا لمتطلبات الأطراف المقابلة (البائع والمشتري) بل يتم تنظيمها من قبل الحكومات.
- توجد غرفة مقاصة واحدة تعمل كطرف مقابل لجميع العقود الآجلة، وهذا يعني أن غرفة المقاصة هي المشتري لكل بائع وبائع لكل مشتري، هذا يلغي مخاطر التخلف عن السداد ، ويسمح أيضًا للمتداولين بعكس مراكزهم في تاريخ مستقبلي.
- تتطلب العقود الآجلة وجود هامش ليتم ترحيله عند بدء العقد ، والذي يتقلب مع تقلب أسعار العقود الآجلة. [3]
معلومات قيمة.